O investidor inteligente faz refletir sobre quem são os verdadeiros culpados de não prosperar nos investimentos?
Segundo o Autor o maior culpado por investimentos ruins é o próprio investidor, pois não conseguem tomar boas decisões quando estão emocionalmente envolvidos.
Isso ocorre pois em momentos de euforia do mercado, deixamos de pensar no que é mais sensato e agimos por impulso, tomando péssimas decisões.
Este livro tem como objetivo mitigar os grandes erros cometidos pelos investidores e auxiliar em como investir e ganhar dinheiro com mercado de ações.
Um dos livros mais bem escritos sobre o mercado financeiro de todos os tempos.
Sobre o Autor
Nascido em maio de 1894 na Inglaterra, Benjamin Graham é descendente de uma família judaica.
Com a chegada da Segunda Guerra Mundial, teve que se mudar para os Estados Unidos, onde passaria o resto de sua vida.
Com 20 anos, se formou em economia na Universidade de Columbia.
Apesar de várias propostas para trabalhar no meio acadêmico, preferiu atuar em Wall Street.
Em 1926, fundou- se a Graham-Newman sua própria empresa de investimentos.
Alguns anos depois, começou a dar aula na Universidade de Columbia, onde conheceu David Dodd. Junto a ele escreveu seus livros de maior sucesso: Security Analysis e The Intelligent Investor.
Os livros de Benjamin Graham são considerados até hoje como umas das principais obras sobre investimentos.
Por seus livros e pelo seu desempenho no mercado de ações, ele até hoje é considerado um dos maiores investidores de todos os tempos.
Além disso, foi mentor de Warren Buffett, considerado o maior investidor que já existiu.
Ele é considerado também o pai do conceito de “investimento em valor” ou “value investing”.
O Investidor Inteligente
Ser um investidor inteligente não significa ter um QI elevado e conhecimento em finanças, segundo Benjamin Graham, ser um investidor inteligente é ser paciente, ter objetivos claros, ser disciplinado e acima de tudo ter sede de conhecimento.
Já foi comprovado inúmeras vezes que que até mesmo matemáticos e físicos de sucesso, não conseguiram ter grandes sucessos por serem impacientes e acreditarem plenamente no Sr Mercado.
Como Analisar uma Ação
Benjamin Graham aborda de forma clara é objetiva como analisar uma empresa através de seu balanço financeiro, quadro de acionistas, promessas feitas através de relatórios divulgados aos acionistas entre outras formas.
É destacado no livro a importância de se comprar ações que tenham uma boa margem de segurança em relação ao seu valor intrínseco. Mas como saber o preço justo de uma ação? Para isso Graham inventou uma fórmula.
Fórmula de Benjamin Graham
Benjamin Graham foi um dos principais investidores de valor, o que significa comprar um ativo abaixo do seu valor justo.
Ele acreditava que, no longo prazo, a tendência se dava ao custo de se aproximar do valor do ativo.
Mas a pergunta que emerge é: Como eu sei o valor justo de uma ação
Para tanto, os autores construíram uma fórmula para auxiliar nessa tarefa.
VI = √(22,5 x LPA x VPA)
Sendo que:
VI = Valor Intrínseco, ou Valor Justo;
LPA = Lucro por Ação.
VPA = Valor Patrimonial por Ação.
O valor de 22,5 leva em consideração a multiplicação do PL * P/VP, que não pode ultrapassar os 22,5.
No exemplo, suponha que os valores serão:
VI = √(22,5 x 1,99 x 14,38)
VI = √(643,8645)
VI= 25.37 O preço justo.
Precisamos deixar claro que esse método de precificação de um ativo ele leva em consideração o lucro que uma empresa tem e o valor patrimonial, ele não é o único método utilizado para calcular um preço teto e também não é bala de prata.
Contudo indicamos a leitura do livro O Investidor Inteligente, pois tem muito mais conteúdo relevante e que um simples artigo não seria capaz de expressar tantas informações valiosas.
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